08.09.2025
Chers investisseurs et investisseuses,
Le mois d’août 2025 a été marqué par un regain d’optimisme sur les marchés boursiers, porté par des signaux plus accommodants des banques centrales, la reprise de canaux diplomatiques et une économie plus résiliente qu’attendu dans plusieurs zones du monde.
Contexte économique et géopolitique
Performance de nos AMC
Dans ce contexte porteur, les grands indices actions ont poursuivi leur progression, portés par les valeurs technologiques et l’anticipation d’un virage monétaire. Nos AMC, avec une exposition plus équilibrée et diversifiée, n’ont malheureusement pas capté l’intégralité de cette dynamique.
Perspectives pour les prochaines semaines
La visibilité reste conditionnée à trois axes :
*(85% SMI + 15% Dow Jones) **(70% Eurostoxx 50 + 30% Dow Jones)
Chers investisseurs et investisseuses,
Le mois d’août 2025 a été marqué par un regain d’optimisme sur les marchés boursiers, porté par des signaux plus accommodants des banques centrales, la reprise de canaux diplomatiques et une économie plus résiliente qu’attendu dans plusieurs zones du monde.
Contexte économique et géopolitique
- Apaisement monétaire aux États-Unis : À Jackson Hole, le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a adopté un ton jugé plus conciliant, reconnaissant les progrès réalisés dans la lutte contre l’inflation. Bien qu’aucune baisse de taux n’ait été annoncée, le marché a interprété ses propos comme une ouverture à un assouplissement monétaire d’ici la fin de l’année. L’inflation américaine est restée stable permettant aux investisseurs d’anticiper une trajectoire plus favorable pour les actifs risqués.
- Rencontre Trump-Poutine : Le mois d’août a également été marqué par une rencontre très médiatisée entre Donald Trump et Vladimir Poutine en Alaska. Bien que peu de décisions concrètes aient été annoncées, et que la guerre continue de faire rage, ce sommet a été perçu comme un signal de possible ouverture à une paix sur la scène internationale.
- Situation en France : En Europe, la France a connu un regain de tensions politiques avec l'annonce d'un vote de confiance déclenché par François Bayrou. Bien que celui-ci ait été perdu hier, l’événement a eu un impact non négligeable lors de l'annonce de ce vote sur une série de valeurs françaises, banque et assurance notamment. Ouvrant la voie à des niveaux d'entrée particulièrement intéressant pour les investisseurs long terme.
- La Suisse et ses déboirs américains : En août, l’annonce de droits de douane américains de 39 % sur certains produits suisses a été l’élément déterminant pour les marchés helvétiques : dans un contexte de franc élevé, la mesure pèse directement sur les exportateurs. En toile de fond, le dossier des 36 F-35 — dont le Conseil fédéral a indiqué fin juin un surcoût estimé entre 650 M et 1,3 Md CHF au-delà des 6 Md initiaux (prix définitif tributaire du contrat US–Lockheed encore non signé), relève surtout du cadre budgétaire et du débat politique interne. Face à cet environnement, la BNS demeure attentiste ; le marché n’exclut pas un assouplissement si la conjoncture se détériore, la banque centrale cherchant à éviter un retour aux taux négatifs.
Performance de nos AMC
Dans ce contexte porteur, les grands indices actions ont poursuivi leur progression, portés par les valeurs technologiques et l’anticipation d’un virage monétaire. Nos AMC, avec une exposition plus équilibrée et diversifiée, n’ont malheureusement pas capté l’intégralité de cette dynamique.
- En CHF, notre AMC recule de −0.24% (indice* : +3.01%). Depuis le début de l’année, il reste positif à +2.02% (hors dividendes) contre +5.34% pour l’indice. Sur trois mois (juin–août), la sélection a surperformé : +1.91% vs +0.85% pour l’indice.
- En EUR, notre AMC termine sur un léger repli de −0.87% en août (indice** : +1.38%). Depuis le 1er janvier, il progresse néanmoins de +4.71% (hors dividendes versés), à comparer à +8.62% pour l’indice. La hausse du mois, concentrée sur un noyau restreint de valeurs de croissance, a moins profité à un positionnement volontairement diversifié et prudent.
Perspectives pour les prochaines semaines
La visibilité reste conditionnée à trois axes :
- le rythme d’un éventuel assouplissement monétaire de part et d’autre de l’Atlantique ;
- la résilience de l’activité en zone euro face à une consommation et un commerce extérieur hésitants ;
- l’impact des mesures commerciales (tarifs US) sur la Suisse, dans un contexte de franc toujours ferme.
*(85% SMI + 15% Dow Jones) **(70% Eurostoxx 50 + 30% Dow Jones)
Valcoris Global Equity strategy - CHF📈 Indicateurs clés
MONTH TO DATE -0.24% évolution du cours YEAR TO DATE +2.02% évolution du cours 1 YEAR +3.35% évolution du cours SINCE INCEPTION +10.91% évolution du cours Dividendes versés par part d’AMC 2025 : 1.34 CHF 2024 : 1.53% 2023*: 1.42CHF 📊 Performance comparative
Graphique comparatif depuis le 04.04.2023. SMI-DOW = Indice de réf. = 85% SMI + 15% DOW JONES
🚀 Diversification sectorielle
💱 Effet devise limité
|
Valcoris Global Equity strategy - EUR📈 Indicateurs clés
MONTH TO DATE -0.87% évolution du cours YEAR TO DATE +4.71% évolution du cours 1 YEAR +7.02% évolution du cours SINCE INCEPTION +19.22% évolution du cours Dividendes versés par part d’AMC 2025 : 1.71 EUR 2024 : 2.94% 2023* : 1.90 EUR 📊 Performance comparative
Graphique comparatif depuis le 04.04.2023.
EU50DOW = Indice de réf. = 70% EURO STOXX 50 + 30% DOW JONES
🚀 Diversification sectorielle
💱 Effet devise limité
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